天天新资讯：业绩会实录 | 华润啤酒(00291)：预计今年啤酒销量实现正增长 收入实现中个位数增长

获悉，3月24日，华润啤酒(00291)在香港举行2022年全年业绩发布会。会上，公司执行董事及首席执行官侯孝海表示，2023年啤酒市场充满韧性跟动能，预计今年啤酒销量实现正增长，收入实现中个位数增长。从利润角度讲，雪花啤酒持续追求双位数增长，目前雪花的发展仍处于起步阶段，未来会不断向上发展。他还指出，今年一季度华润雪花实现开门红是非常确定的事情，且质量和速度可期。今年高端酒的占比目标希望是23%-25%。最后3年希望能达到30%-35%。

(资料图片仅供参考)

从左到右依次为：公司秘书及投资者关系总监梁伟强、公司执行董事及首席财务官魏强、公司执行董事及首席执行官侯孝海、公司副总裁赵春武。

据华润啤酒2022年绩报，报告期内公司实现综合营业额为人民币352.63亿元，同比增长5.6%；归母溢利43.44亿元，同比减少5.3%；每股基本盈利1.34元，拟派末期息每股人民币0.302元。如剔除公司在去年因出让其拥有的一块土地，而在其他收入及收益中确认的一次性初始补偿收益约人民币17.55亿元，2022年的未计利息及税项前盈利和公司归母溢利则分别较去年约增加23.4%及32.8%。

具体来看，公司2022年整体啤酒销量较2021年上升0.4%至约1109.6万千升，稳增长工作见成效。其中，2022年次高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6%，产品结构持续提升。其中，喜力的销量持续取得双位数增长。另外，公司在2022年继续对部分产品的价格进行了适度调整，使得2022年整体平均销售价格较2021年上升5.2%。

展望未来，随着国内疫情防控政策进一步放松，整体啤酒市场环境预期将逐步恢复。在啤酒业务方面，公司将把握市场恢复初期的机遇，通过加大产品的覆盖和品牌投入，争取2023年实现持续增长。此外，在小酒馆的布局方面，公司通过与经销商合作，推出首个小酒馆品牌Joy Brew，预计首间小酒馆将于今年上半年开始营业。

以下为整理的华润啤酒业绩会问答实录：

问：疫情后消费场景快速恢复，目前华润啤酒市场的恢复情况怎么样？中报的时候管理层曾经提出公司要过紧日子，现阶段策略会不会做出一些调整？疫情后啤酒高端化竞争是否有新的变化？公司在产品结构上做了相当大的调整，下一回合高端化竞争的关键点在哪？社区化小酒馆这一类的新渠道、新场景，会不会是公司重点布局之一？

答：疫情放开后整个中国经济复苏非常明显，整个啤酒行业过去在疫情中增加的一些不确定性现在已经全部解除。从今年1月份到现在，整个餐饮行业的复苏已经基本恢复到正常状态，其它业态的发展也依然保持较高增速。目前的恢复状况超出疫情放开之初的预期，应该说已经恢复到正常水平。

去年雪花啤酒提出过紧日子的策略，主要是应对疫情防控的不确定性，以及全球原材料成本急剧上升的状况。在去年过紧日子的策略之下，成本得到了有效控制。销售费用、管理成本都有较好的改善。在2023年，公司会继续推进过紧日子这个策略。我们把过紧日子当成雪花啤酒在管理成本的节约、生产和销售当中的一个重要策略来继续实施。希望通过过紧日子进一步提升雪花啤酒的管理水平、销售能力，提升我们对成本的控制能力，使得我们各项费用在未来发展中能有稳定、持续下降的趋势。

今年我们原材料成本依然居于较高位置，整个包装物和原材料有一定下滑趋势。除了麦芽现在还居高不下，其它包装物开始明显下降。在这种情况下，我们依然坚持过紧日子策略，因为紧日子不仅代表节约费用，背后逻辑和需求其实是代表着公司的治理能力和管理能力的提升。

去年在疫情防控政策非常严谨的情况下，高端酒的发展依然保持了12%以上的增速，特别是在去年下半年出现对消费特别大的抑制情景下，雪花啤酒的高端酒增速比上半年还要高，也就是说从中三年的发展和2022年的高端酒的发展趋势来看，中国啤酒产业的高端化的里程、速度和方向都是没有改变的。高端化、价值化、个性化依然是中国啤酒未来发展的一个动力和动能。

随着各个啤酒企业Top5都在向高端化发展，高端化的竞争日趋激烈，但竞争相对理性。雪花啤酒在高端化的落地当中，特别重视产品品质、品牌建设和场景化的打造，应该说目前是良性竞争状态。高端化的竞争并不会带来内卷，也不会带来各个啤酒企业出现重大投资，或是过度投资，以及非竞争、非理性的竞争现象。我们认为中国啤酒的高端化是共同繁荣、共同创造的，可以共同期待的较长的战略周期。

在新的高端化发展的里程当中，我们现在看到对于新兴的消费场景消费场所，包括线上小酒馆、音乐酒吧和一些CVS的连锁化、品牌化和个性化和全国化的发展，都是我们目前高端化里面的要点。同时形成不同档次、不同风味、不同品牌形象的高端化品牌矩阵，依然是高端化竞争的一个非常重要的因素和核心竞争能力。拥有较好的高端渠道网络、高端客户队伍、高端品牌的动销和覆盖动销的方法，也是高端酒竞争的核心的要素。

我们认为高端酒的发展需要一支强大的高端酒营销队伍，包括雪花的高端队伍的建设、能力的提升、人才的引进、学习和培养也是高端化未来核心竞争的要素之一。

问：今年初华润啤酒进行了架构调整，成立了雪花啤酒和华润酒业两大事业部，正式开启了“啤＋白”双赋能模式，请管理层介绍一下本次架构调整的初衷，以及对华润啤酒未来的深远影响；布局白酒是华润啤酒战略的重要业务板块，那么白酒的发展有没有像啤酒那样提出一个3+3+3的时间表？另外2023年公司是否还有白酒的并购动作？在海口峰会的时候，公司提到关于白酒百亿的小目标，请问目前百亿小目标有没有具体的时间表？

答：今年年初华润啤酒宣布重塑组织架构，成立华润雪花啤酒和华润酒业两大事业部。前者负责啤酒业务的专业化运营，后者负责非啤酒业务的专业化运营。而华润啤酒上市公司作为华润集团直管的业务单元，承担了上市公司的法人治理、专业化管理、风险管控、战略规划等各项工作。

分工和组织架构调整的初衷主要来自于以下几项：第一个是对上市公司的治理要求越来越高。华润啤酒作为成分股之一，在香港资本市场有较高的影响力。将华润啤酒上市公司法人治理专业化，上市公司架构合理化，来迎接和应对未来上市公司的发展，应该是非常重要和迫切的。所以我们这次架构的调整，也是为了上市公司在法人治理方面有一个专业化的治理水平和治理能力，能够顺应上市公司的要求，顺应港交所的要求，顺应华润集团的要求。第二个是华润啤酒作为华润集团的直管业务单元，从业务单元的角度讲，华润啤酒这一级架构要做实做好，来履行央企的责任，履行中央企业的管理责任，履行一个中央企业在酒类方面、消费品方面头部企业的经营管理的使命，以实现做大主业的主要目的。第三个实际上也是核心需求。随着2022年公司对白酒业务的初步布局，从前年的景芝到去年的金沙，华润酒业已经有了较好的布局和较大的规模，以及完整的企业运营需求。在这种情况下，将华润酒业的组织进行建设，能够形成对酒业非啤酒业务的系统管理尤为重要，所以必须要对华润酒业的组织能力进行建设，组织架构进行调整，进行补充。同时由于白酒迅速布局，也对啤酒和白酒的赋能产生了重要的需求。在这个情况下，我们需要将华润雪花啤酒和华润酒业之间打通，构建桥梁和协同机制，构建啤＋白赋能的管理机制和常态化运营，也需要对两个业务进行进一步的梳理和完善。此外，在决战高端最后一战，做啤酒新世纪的领导者的征程上，华润雪花啤酒承担最后三年的决胜任务，整个华润雪花啤酒需要更加专业化，更加聚焦发展高端战略。所以在啤酒和白酒两个业务都有非常重要的组织优化和组织能力提升的前提下，我们要对组织架构要进行调整。

这个调整对华润啤酒上市公司未来发展至关重要。它完整地形成了华润啤酒作为上市公司的两大业务板块和两个战略发展的赛道，也同时形成赋能、嫁接、共享、协同和一体化推进的组织完整形成，也给华润啤酒上市公司带来了管理的规范化，战略的协同一致性和专业运营的能力的极大提升。同时，它还为华润啤酒上市公司在人才发展，管理人员配备，对外界市场化人才吸引，对顶尖的产业人才引进，对华润啤酒管理团队建设，华润啤酒中高层管理团队建设和专业化员工的技术人员科技力量的配备和建设，也有产生重大的推动作用。

从华润酒业的发展来讲，我们现在还没有制定一个3+3+3的战略，但是我们至少先制定了一个三年的战略。这三年实际上是华润酒业探索学习、探索优化提升、发展壮大的三年。由于我们刚刚开始进入白酒行业，经验尚且不足。我们对白酒产业的熟悉程度还不够熟练，我们相信白酒产业还是有较大机会。

我们在海口讲过有一个百亿的目标。之所以提出百亿目标，是因为我们认为华润啤酒进入白酒产业，如果没有百亿目标，就失去了进入这个产业基本的出发点，就没有任何意义。百亿元目标是华润酒业进入白酒行业的基本门槛。尤其对中央企业地旗舰型的龙头消费品企业来讲，100亿是一个基本目标，如果连这个目标都实现不了，就没必要进入白酒行业。此外，我们的模式叫做全国布局、重点发展。那么在这种基础上，我们通过啤白相赋能，白白共成长的模式。让啤酒和白酒一块赋能，白酒企业和白酒企业之间互相成长，以这种模式来推进。所以用三年的时间来去探索提升和发展，100亿的目标不应该太长。

华润酒业目前最核心的任务，并不是进一步的收购和布局，而是把前三年的工作做实做稳。当然这并不是说我们不会去并购，但是华润酒业的并购和发展是有限度的，而且中国目前非酒类的产业里面可收购的标的不是那么多，有价值的并且能够跟华润酒业整个产业布局形成完整组合的这种标的非常少。所以我们在未来的并购发展当中将采取审慎的态度来去看待我们未来的收购。

问：今年是疫情后第一个消费元年，加上现在气温上升，公司怎么看待今年的啤酒销量？请管理层谈下公司对23年的业绩指引。

答：经过三年疫情以后，消费进入复苏的新时期。对啤酒产业来讲，我们认为今年迎来了更好的发展环境和更好的发展机会。尽管在今年年初受疫情影响消费量下降，但华润雪花啤酒前两个月仍有中位数的增长。从目前来看，一季度华润雪花实现开门红是非常确定的结果，而且开门红的质量和速度都是值得期待的。这充分展现了2023年的啤酒市场的消费韧性跟动能。

尤其我们考虑到去年二季度，中国的疫情防控进入了比较吃紧的阶段，基于去年二季度整个啤酒行业销量较低的基数，预计今年二季度有望同比增长，中国啤酒上半年可能会出现中位数增长。我们认为2023年啤酒销量能够实现正增长，收入能够实现中个位数的增长。从利润角度来讲，雪花啤酒一直追求双位数的持续增长。

问：公司对2022年的业绩作何评价？2022年是华润啤酒3+3+3战略的中期战略收官之年，过去6年华润啤酒的发展业界有目共睹，公司对哪些方面比较满意，认为哪些地方可以再提升改进？

答：2022年的业绩符合管理层的预期，我们还是比较满意的。满意的主要是这几个方面：第一是实现了销量的正增长，实现了销量、收入、利润的持续增长。第二是整体的大高端酒占到了雪花啤酒的19%，另外喜力在去年实现迅猛增长，大单品的增长相当不错，而且我们的利润也较好；不满意的地方则在于：第一，我们认为销量增长速度还不够。由于我们对一部分市场做了较大调整，使得我们一些区域的市场销量下降非常大。虽然是我们主动调整，但是销量损失比较大，这严重影响了整体销量增长。第二，我们去年在涨价的过程当中，部分市场的涨价没有实现量价齐升。

问：公司架构调整完成之后，下一步的重点是在哪些地方？

答：第一个首先是华润啤酒上市公司各个职能部门进行专业化的治理和专业化能力的提升，能够对下面的两个事业部在数字化建设、人才发展、组织能力提升、战略管控、风险管理、持续发展方面做到位。第二个重点工作是华润酒业建立自己的酒业专业化管理能力，华润酒业和下属的项目公司能够对白酒的业务学习探索出一些管理的方法、管理的经验，以及出现一些优秀的案例。华润酒业下属的项目公司能够在全年业务中，实现稳定增长，能够出清历史遗留问题、进行组织、品牌、产品、价格、渠道、网络的优化和提升，能够形成市场上较正向的发展态势。

同时也希望啤酒和白酒的赋能在今年有一个更好的工作机制，有一些更好的案例出现，有更多的项目开展，能够有更可量化的一些评价的体系能够建立起来，这是我们的在白酒方面的酒业方面的重点。

在雪花啤酒这方面，其核心重点就是高端酒能够持续达到双位数的增长；喜力啤酒能够在今年实现更大规模的爆发，它是我们决胜中国啤酒市场高端化的核心策略之一，也是决定性策略之一。从目前一季度的表现来看，这个目标非常有希望超出所有预期的增长。另外在啤酒方面还要完成组织转型，从三级管理变成两级管理，能够真正形成产销分离，数字化共享，形成组织人才调整，完善总部和事业部的管理机制。

问：华润啤酒据报道要在发展中的初级市场里面提升公司高端产品的占比，同时发展高端化和提高市场占有量。请问公司2023年的重点城市有哪些？针对不同目标区域和当地现状，公司将采取哪些具体的拓展打法？

答：华润啤酒的大高端大概占19%。从今年的发展角度来讲，我们希望能够达到23%-25%。最后三年希望能够占到30%~35%；另外像广东、福建、上海、江苏、北京这些经济相对发达的市场，高档酒会好一些，所以这些都是我们的重点城市。在发展的模式跟方法上，我们没有灵丹妙药，主要就是做好不急不躁，不追求短期，而是要追求高端酒的质量。我们希望高档酒的发展能够有更高质量的展现，当然这个工作我们还在努力当中。

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